Экономисты заметили замедление в трансграничном движении капитала

Геополитика меняет траекторию инвестиций. Плохая новость в том, что это, скорее всего, сделает глобальный мир только беднее.


Мировые финансовые потоки сокращаются по мере того, как геополитические блоки всё больше отдаляются друг от друга.

  • После финансового кризиса 2007-2009 годов объёмы кредитных портфелей банков и прямых иностранных инвестиций компаний находятся в нисходящем тренде, однако их резкий спад стал особенно заметным после начала торговой войны Америки с Китаем.

Недавнее исследование МВФ показало, что доля валовых глобальных прямых иностранных инвестиций в мировом ВВП снизилась со среднего уровня 3,3% в 2000-х годах до всего лишь 1,3%.

  • С 2020 по 2022 год средний объём прямых иностранных инвестиций в мире упал на 19,5% по сравнению с предыдущим 5-летним периодом, однако это снижение было крайне неравномерным: США и страны Европы, особенно её развивающиеся экономики, оказались в относительном выигрыше, тогда как объёмы иностранных инвестиций в Китай и остальные страны Азии сократились гораздо больше.
азиатские страны сокращают свою зависимость от иностранного капитала
Источники: МВФ, The Economist

Геополитическая близость важнее географической

Рассмотрев долю прямых иностранных инвестиций между парами стран, близких в геополитическом отношении, можно заметить, что она, напротив, значительно выросла.

  • С одной стороны, свободные потоки капитала предоставляют больше возможностей для бизнеса и инвесторов и обеспечивают инновации за счёт развития деловых связей в глобальном масштабе. К тому же, иностранный капитал способствует росту там, где внутренних средств может нехватать – для развивающихся стран это имеет особое значение.
  • В то же время, есть чёткие доказательства того, что внезапный его приток вызывает финансовые кризисы: К примеру, в работе, опубликованной в 2016 году бывшими сотрудниками Международной Федерации Бухгалтеров, было выявлено 152 необычно крупных всплеска капитала в странах с развивающейся экономикой в период с 1980 по 2014: Около 20% из них повлекли за собой банковские кризисы в течение всего 2 лет, что доказывает корреляцию между внезапным притоком иностранного капитала и последующим перегревом экономики.

При этом эпизоды резких скачков, в которых преобладали прямые иностранные инвестиции, с меньшей вероятностью заканчивались кризисом – дестабилизирующее воздействие оказывали именно внезапные наплывы банковского кредитования.

Статистика прямых иностранных инвестиций в мире США Китай Европа
Источники: МВФ, The Economist

Победители и проигравшие

Сделав соответствующие выводы из катастрофы 1998 года, многие азиатские страны методично сокращали свою зависимость от иностранного капитала.

  • Загвоздка лишь в том, что, снижая риски, можно растерять и темпы роста.

По оценкам МВФ, удар по мировому ВВП через 5 лет составит около 1% и 2% в долгосрочной перспективе.

  • При этом, неприсоединившиеся ни к одному из блоков регионы, такие как Латинская Америка, которые могут играть за обе стороны, имеют все шансы выйти победителями из этой ситуации, если, конечно, им удастся сохранить свой нейтралитет.
  • По-настоящему проигравшими окажутся бедные страны: Не имея таких норм внутренних сбережений и валютных резервов, как страны со средним уровнем дохода, они сильнее зависят от иностранного капитала и менее защищены от его внезапного разворота. Не обладая экономическим весом, они также более уязвимы к тому, что их рано или поздно заставят выбрать геополитическую сторону.
Вас может заинтересовать: Долговой кризис развивающихся стран: МВФ готов вмешаться. Поскольку повышение процентных ставок стало оказывать давление на правительства развивающихся стран, МВФ объявил о новом радикальном шаге... Подробнее 

Актуальное

Ташкент
туман
11 ° C
11 °
11 °
76 %
1kmh
100 %
Чт
11 °
Пт
15 °
Сб
15 °
Вс
15 °
Пн
15 °

Самое читаемое

1

2

3

4

5

Похожие материалы

Вы не можете скопировать содержимое этой страницы