После краха калифорнийского банка Silicon Valley Bank один финансовый дом за другим попадают под удар. В начале месяца произошло экстренное поглощение First Republic Bank (банк номер 14 в США) крупным банком JP Morgan Chase. Однако это принесло спокойствие в банковский сектор, в лучшем случае, лишь на короткое время.
1 мая президент США Джо Байден заверил общественность в том, что банковская система США “безопасна и надежна”. Однако он не смог развеять опасения общественности.
Почему банковский кризис поражает один американский региональный банк за другим?
В своей борьбе с инфляцией ФРС сознательно идет на риск дальнейшего разжигания кризиса региональных банковских институтов. В конце концов, именно высокие процентные ставки в настоящее время создают трудности.
Конкуренцию мелким и крупным банкам всё больше составляют фонды, такие, как Goldman Sachs, – и именно здесь в игру вступает процентная политика ФРС. Фонды размещают деньги своих клиентов в краткосрочные ценные бумаги: доходность этих инвестиционных инструментов в настоящее время выше, чем была в течение многих лет, поскольку она растет в соответствии с ключевой процентной ставкой в США. Только в марте инвесторы перевели 367 миллиардов долларов в такие фонды.
Однако привлекательность фондов не единственная причина турбулентности.
Многие банки сейчас терпят убытки. Это происходит потому, что их инвестиции времён низких процентных ставок потеряли в цене.
Рынок в США начал слабеть, и банки стали испытывать трудности. Когда информация об этих рисках стала достоянием общественности, вкладчики стали массово снимать деньги со своих счетов в региональных банках и перекладывать их в более крупные в расчёте на то, что, в случае банкротства, государство – верное девизу «too big to fail» – с большей вероятностью спасёт именно крупные финансовые учреждения, а значит, и их вклады будут в безопасности.
Насколько безопасна сейчас банковская система?
Тот факт, что Федеральная резервная система США вряд ли будет повышать процентные ставки дальше, придаёт уверенности. Это несколько ослабляет давление на фондовый рынок.
Тем не менее, вполне возможно, что кризис доверия и процентных ставок в региональных банках США вскоре принесёт новые жертвы после Silicon Valley Bank, Signature Bank, First Republic и PacWest Bancorp.